Programa · Cinco rutas
Las cinco rutas, en detalle
Cada ruta es un curso con objetivo, módulos, un ejemplo resuelto y un ejercicio práctico. Las dos primeras son el punto de partida natural si recién empezás; las otras tres aplican esos conceptos a un sector.
Fondos comunes de inversión
Qué es un fondo común de inversión, cómo se valúa la cuotaparte y cómo comparar dos fondos por costo, plazo de rescate y riesgo leyendo su ficha y su reglamento.
- Objetivo
- Entender qué es un fondo común de inversión (FCI): un patrimonio formado con el dinero de muchas personas, que se invierte según un reglamento. Y aprender a comparar dos fondos con sus documentos.
- A quién le sirve
- A quien escucha hablar de «fondos» y quiere entender qué está mirando antes de decidir nada.
- Requisitos previos
- Ninguno. Es uno de los dos puntos de partida recomendados.
Módulos
- Qué es un FCIPatrimonio común, sociedad gerente (lo administra) y sociedad depositaria (custodia los activos).
- La cuotaparte y su valorCada parte del fondo que te pertenece y cómo se calcula el valor de tu tenencia.
- Tipos de fondosMercado de dinero, renta fija, renta variable y mixtos: qué tiene cada uno en cartera.
- Moneda y plazo de rescateEn qué moneda está el fondo y cuánto tarda en llegar tu dinero cuando pedís el rescate (la salida).
- Honorarios y comisionesCuáles ya están descontados en la cuotaparte y cuáles se cobran al entrar o al salir.
- Reglamento de gestión y fichaQué buscar en cada documento y qué hacer si no coinciden.
Qué vas a necesitar
- Computadora o celular con conexión a internet.
- Una planilla de cálculo gratuita y una calculadora.
- No hace falta tener dinero invertido, abrir cuentas ni compartir datos financieros.
Ejercicio práctico
Comparar dos fondos hipotéticos —Fondo A y Fondo B— por costo, plazo de rescate y riesgo, a partir de su ficha y su reglamento, y escribir qué preguntas harías antes de elegir.
Riesgos que vas a aprender a identificar
- Que el valor de la cuotaparte baje.
- Costos que parecen chicos pero se acumulan año a año.
- Un plazo de rescate más largo del que necesitás.
- Riesgo de moneda.
- Fondos del mismo «tipo» con carteras muy distintas.
| Dato | Fondo A | Fondo B |
|---|---|---|
| Tipo de fondo | Renta fija | Renta fija |
| Moneda | Pesos | Pesos |
| Plazo de rescate | 1 día hábil | 3 días hábiles |
| Costo anual total | 1 % | 2,5 % |
| Rendimiento anual antes de costos (supuesto) | 6 % | 6 % |
Fórmula: valor final = monto × (1 + rendimiento − costo)años. Monto: $ 1.000.000. Plazo: 3 años.
Fondo A: 1.000.000 × 1,053 = $ 1.157.625.
Fondo B: 1.000.000 × 1,0353 = $ 1.108.718.
Diferencia por costos: $ 48.907.
Que los dos sean de renta fija no significa que tengan el mismo riesgo: hay que mirar qué tienen en cartera, en qué moneda y a qué plazo. Y el Fondo B devuelve el dinero más tarde.
Ejemplo con números hipotéticos. No es una proyección ni una recomendación. Los resultados reales pueden ser menores o negativos.
Contenido educativo y general. No es una recomendación de inversión ni asesoramiento personalizado. Toda inversión implica riesgos, incluida la posible pérdida del capital. Los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros.
Ahorro para el retiro
Horizonte largo, interés compuesto, inflación y tasa real, el sistema previsional público en términos generales, opciones voluntarias y cómo estimar una meta propia en una planilla.
- Objetivo
- Estimar una meta de ahorro de largo plazo en pesos de hoy y entender las herramientas para pensarla: interés compuesto y tasa real (el rendimiento descontada la inflación).
- A quién le sirve
- A quien quiere ordenar su ahorro de largo plazo y conocer sus opciones, sin depender de recetas.
- Requisitos previos
- Ninguno. Saber usar una planilla ayuda, pero se aprende durante el curso.
Módulos
- Horizonte largoPor qué el tiempo cambia tanto el resultado de un ahorro.
- Interés compuestoIntereses que generan nuevos intereses: la fórmula y la planilla.
- Inflación y tasa realCómo pasar de una tasa nominal a una tasa real, y por qué no alcanza con restar.
- El sistema previsional públicoCómo funciona en términos generales y dónde consultar la información oficial vigente.
- Opciones voluntariasAhorro propio, fondos comunes y seguros de retiro: qué leer en cada caso.
- Tu meta propiaUna planilla de ahorro mensual con supuestos que podés cambiar.
El sistema público, en términos generales
El sistema previsional público lo administra la ANSES (Administración Nacional de la Seguridad Social). Funciona con aportes de quienes trabajan, contribuciones de los empleadores y otros recursos, y paga prestaciones según requisitos que fija la ley. El curso no detalla edades, años de aportes ni montos, porque las reglas pueden cambiar: la información vigente está en el sitio oficial de ANSES.
Seguros de retiro
Los seguros de retiro son una de las opciones voluntarias. Las aseguradoras que los ofrecen están supervisadas por la Superintendencia de Seguros de la Nación (SSN). En el curso aprendés qué leer en una póliza: plazos, costos y condiciones de rescate anticipado.
Qué vas a necesitar
- Computadora o celular con conexión a internet.
- Una planilla de cálculo gratuita y una calculadora.
- No hace falta tener dinero invertido, abrir cuentas ni compartir datos financieros.
Ejercicio práctico
Armar un plan de ahorro mensual en una planilla de cálculo, con tres escenarios de tasa real (incluido 0 %) y una meta propia expresada en pesos de hoy.
Riesgos que vas a aprender a identificar
- Suponer una tasa real demasiado alta.
- Confundir tasa nominal con tasa real.
- Necesitar el dinero antes de lo previsto.
- Costos de los productos de ahorro que reducen el resultado.
- Condiciones de rescate anticipado en seguros de retiro.
Datos hipotéticos: aporte de $ 50.000 por mes durante 25 años (300 meses), con una tasa real anual de 2 %. Tasa mensual: 0,02 ÷ 12.
Fórmula: valor final = 50.000 × ((1 + 0,02 ÷ 12)300 − 1) ÷ (0,02 ÷ 12) = $ 19.441.056.
En la planilla: =VF(0,02/12; 300; -50000) devuelve 19.441.056,26.
Total aportado: 50.000 × 300 = $ 15.000.000. Diferencia por interés compuesto: $ 4.441.056.
Con tasa real 0 %, el valor final es igual a lo aportado: $ 15.000.000.
Al revés: ¿cuánto aportar para llegar a una meta? Si la meta fuera $ 20.000.000 en pesos de hoy, con los mismos supuestos: =PAGO(0,02/12; 300; 0; -20000000) devuelve 51.437,53, es decir, unos $ 51.438 por mes.
Ejemplo con números hipotéticos. No es una proyección ni una recomendación. Los resultados reales pueden ser menores o negativos.
Contenido educativo y general. No es una recomendación de inversión ni asesoramiento personalizado. Toda inversión implica riesgos, incluida la posible pérdida del capital. Los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros.
Inversión inmobiliaria
Comprar para alquilar, rentabilidad bruta y neta, costos de compra, fideicomisos inmobiliarios, fondos inmobiliarios, liquidez y concentración.
- Objetivo
- Calcular la rentabilidad bruta y neta de un inmueble para alquilar y entender las otras formas de inversión inmobiliaria.
- A quién le sirve
- A quien evalúa comprar un departamento para alquilar o recibe ofertas «desde el pozo».
- Requisitos previos
- Ninguno obligatorio. Conviene manejar interés compuesto y tasa real (ruta Ahorro para el retiro).
Módulos
- Comprar para alquilarIngresos, gastos y vacancia: el tiempo en que el inmueble queda sin inquilino.
- Rentabilidad bruta y netaQué entra en cada cálculo: expensas, impuestos, mantenimiento y meses sin alquilar.
- Costos de compra y escrituraciónQué preguntarle al escribano y al contador antes de firmar.
- Fideicomisos inmobiliarios «desde el pozo»Un fideicomiso es un contrato por el que se entregan dinero o bienes a un fiduciario, que los administra para un fin. Qué leer en el contrato.
- Fondos inmobiliariosCómo funcionan y en qué se diferencian de comprar un inmueble.
- Liquidez y concentraciónCuánto puede tardar en venderse un inmueble y qué pasa si concentra la mayor parte del ahorro.
Qué vas a necesitar
- Computadora o celular con conexión a internet.
- Una planilla de cálculo gratuita y una calculadora.
- No hace falta tener dinero invertido, abrir cuentas ni compartir datos financieros.
Ejercicio práctico
Calcular la rentabilidad neta de un departamento hipotético en una planilla, con vacancia, gastos y costos de compra, y armar la lista de preguntas para el escribano y el contador.
Riesgos que vas a aprender a identificar
- Una vacancia más larga de lo previsto y gastos de mantenimiento imprevistos.
- Poca liquidez: vender un inmueble puede llevar tiempo.
- Demoras o cambios en obras «desde el pozo».
- Concentrar gran parte del ahorro en un solo bien.
- Impuestos y costos de compra: se consultan con un contador y un escribano.
Datos hipotéticos: precio USD 80.000; alquiler USD 400 por mes; 11 meses alquilados (1 de vacancia); gastos anuales a cargo del propietario (mantenimiento y reparaciones) USD 800; costos de compra USD 4.000 (monto inventado: el costo real se consulta con un escribano).
| Concepto | Cálculo | Importe |
|---|---|---|
| Alquiler cobrado | 400 × 11 meses | USD 4.400 |
| Gastos del propietario | Mantenimiento y reparaciones | −USD 800 |
| Resultado neto anual | 4.400 − 800 | USD 3.600 |
Fórmulas:
Rentabilidad bruta = 400 × 12 ÷ 80.000 = 6,0 %.
Rentabilidad neta sobre el precio = 3.600 ÷ 80.000 = 4,5 %.
Rentabilidad neta sobre lo invertido (precio + costos de compra) = 3.600 ÷ 84.000 = 4,3 %.
No incluye impuestos.
Ejemplo con números hipotéticos. No es una proyección ni una recomendación. Los resultados reales pueden ser menores o negativos.
Contenido educativo y general. No es una recomendación de inversión ni asesoramiento personalizado. Toda inversión implica riesgos, incluida la posible pérdida del capital. Los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros.
Inversión en energía
Cómo se organiza el sector energético, formas de exposición, cómo leer los datos básicos de una obligación negociable y los riesgos propios del sector.
- Objetivo
- Entender cómo se organiza el sector energético y leer los datos básicos de los instrumentos que permiten tener exposición a él.
- A quién le sirve
- A quien quiere entender las noticias y las ofertas vinculadas a la energía y leer una obligación negociable sin perderse.
- Requisitos previos
- Conviene haber hecho la ruta de Fondos comunes o manejar sus conceptos: cuotaparte, costos y plazo.
Módulos
- Cómo se organiza el sectorPetróleo y gas, generación eléctrica, transporte y distribución, renovables.
- Formas de exposiciónAcciones, obligaciones negociables y fondos sectoriales: qué cambia en cada caso.
- La obligación negociable por dentroUna ON es un título de deuda que emite una empresa. Moneda, tasa, vencimiento y amortización.
- Calendario de pagosCómo se calculan los intereses y la devolución del capital, pago por pago.
- Riesgos propios del sectorPrecio de las materias primas, regulación de tarifas, tipo de cambio y concentración.
Qué vas a necesitar
- Computadora o celular con conexión a internet.
- Una planilla de cálculo gratuita y una calculadora.
- No hace falta tener dinero invertido, abrir cuentas ni compartir datos financieros.
Ejercicio práctico
Armar en una planilla el calendario de pagos de una obligación negociable hipotética a partir de su moneda, tasa, frecuencia de pago, vencimiento y forma de amortización.
Riesgos que vas a aprender a identificar
- Cambios en el precio de las materias primas.
- Cambios en la regulación de tarifas.
- Tipo de cambio, cuando ingresos y deudas están en monedas distintas.
- Que el emisor no pague (riesgo de crédito).
- Concentrar el ahorro en un solo sector.
Datos hipotéticos: valor nominal USD 1.000; tasa anual 8 %; intereses semestrales; amortización total al vencimiento, a 3 años.
Fórmula: interés de cada semestre = 1.000 × 8 % ÷ 2 = USD 40. En 3 años hay 6 pagos de interés; el capital se devuelve entero con el último pago.
| Pago | Mes | Interés | Capital | Total del pago |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 6 | 40 | 0 | 40 |
| 2 | 12 | 40 | 0 | 40 |
| 3 | 18 | 40 | 0 | 40 |
| 4 | 24 | 40 | 0 | 40 |
| 5 | 30 | 40 | 0 | 40 |
| 6 | 36 | 40 | 1.000 | 1.040 |
| Total cobrado | 240 | 1.000 | USD 1.240 | |
Total cobrado: 6 × 40 + 1.000 = USD 1.240, antes de impuestos y comisiones, y suponiendo que el emisor paga.
Ejemplo con números hipotéticos. No es una proyección ni una recomendación. Los resultados reales pueden ser menores o negativos.
Contenido educativo y general. No es una recomendación de inversión ni asesoramiento personalizado. Toda inversión implica riesgos, incluida la posible pérdida del capital. Los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros.
Agua e infraestructura
El agua como sector, por qué suele estar regulado, formas de exposición como fondos temáticos y CEDEAR, y el riesgo de concentrar una cartera.
- Objetivo
- Entender el agua como sector económico, por qué suele estar regulado y cómo medir el riesgo de concentrar una cartera en un solo tema.
- A quién le sirve
- A quien ve ofertas de fondos «temáticos» o de infraestructura y quiere evaluarlas con criterio propio.
- Requisitos previos
- Conviene haber hecho la ruta de Fondos comunes o manejar sus conceptos.
Módulos
- El agua como sectorProvisión y saneamiento, tratamiento, obras y tecnología.
- Por qué suele estar reguladoUn servicio esencial: tarifas, concesiones y contratos con el Estado.
- Formas de exposiciónAcciones del sector, fondos temáticos y CEDEAR: certificados que representan valores del exterior y se negocian en el país.
- Costos de los fondos temáticosQué mirar en la ficha y por qué el costo pesa más con los años.
- Concentración y diversificaciónCómo cambia el resultado de una cartera si todo depende de un solo sector.
Qué vas a necesitar
- Computadora o celular con conexión a internet.
- Una planilla de cálculo gratuita y una calculadora.
- No hace falta tener dinero invertido, abrir cuentas ni compartir datos financieros.
Ejercicio práctico
Comparar una cartera concentrada en un solo sector con una diversificada, con números hipotéticos, y probar distintos escenarios en una planilla.
Riesgos que vas a aprender a identificar
- Cambios regulatorios y de tarifas.
- Concentración temática: depender de un solo sector.
- Tipo de cambio en instrumentos del exterior, como los CEDEAR.
- Costos más altos en algunos fondos temáticos.
- Que un tema esté «de moda» no garantiza ningún resultado.
Datos hipotéticos: dos carteras de $ 1.000.000 durante 1 año. La concentrada pone todo en un sector que cae 20 %. La diversificada reparte en 4 partes de $ 250.000.
Cartera concentrada
| Parte | Inicio | Cambio | Final |
|---|---|---|---|
| Un solo sector | $ 1.000.000 | −20 % | $ 800.000 |
Cartera diversificada
| Parte | Inicio | Cambio | Final |
|---|---|---|---|
| Parte 1 | $ 250.000 | +6 % | $ 265.000 |
| Parte 2 | $ 250.000 | +2 % | $ 255.000 |
| Parte 3 | $ 250.000 | −20 % | $ 200.000 |
| Parte 4 | $ 250.000 | +4 % | $ 260.000 |
Cálculo: concentrada: 1.000.000 × (1 − 0,20) = $ 800.000. Diversificada: 265.000 + 255.000 + 200.000 + 260.000 = $ 980.000. Las barras muestran el valor final sobre lo invertido.
El punto es el riesgo de concentración, no los resultados esperados: con otros números, la cartera diversificada también puede perder. Diversificar reduce la dependencia de un solo sector, pero no elimina el riesgo.
Ejemplo con números hipotéticos. No es una proyección ni una recomendación. Los resultados reales pueden ser menores o negativos.
Contenido educativo y general. No es una recomendación de inversión ni asesoramiento personalizado. Toda inversión implica riesgos, incluida la posible pérdida del capital. Los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros.